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下半年钢材价格或低位波动运行

文章来源:中国工业报 作者:孟凡君 点击:次 时间:2016/8/5 11:11:12
  2016年春节以来,较长一段时间受低利润、压产量经营环境的影响,在固定资产投资密集、期货投机、钢厂主动提价等因素的拉动下,我国钢材价格经历了两轮暴涨暴跌,涨跌幅度远远超出了成本利润与供需基本面因素可以解释的范畴。日前,冶金工业规划研究院院长李新创在分析上半年钢铁市场时指出,未来钢材价格会呈现成本支撑下,薄利区间内低位波动运行的走势,但不排除受投机和其他不可预测因素引起的非理性价格波动。 
  上半年钢材偏离了价值规律 
  李新创介绍,2015年,我国钢材市场价格过于低迷造成钢铁行业全面亏损,在国家去产能、环境保护等政策的推动下,基于效益考虑,2016年初相当数量的钢铁企业处于停产状态,造成市场供应资源相对紧张。随着国家稳增长政策的推进,特别是基建投资的拉动,基础设施和房地产市场火爆,叠加旺季效应,钢材需求在短期内得到一定规模的释放,造成2016年春节以来价格的上涨,进而带动国际铁矿资源价格的上升,形成钢材价格的成本支撑。同时,钢铁下游需求好转引起的供需配置使得资金源源不断地进入商品市场,对成交量形成放大效应,造成钢材市场价格超出供需合理区间,偏离了价值规律。 
  李新创认为,2016年上半年,我国固定资产投资、钢铁产量、资金投放、汇率的波动趋势,影响了钢价的涨跌。一是在钢铁行业过剩、资金紧张没有得到实质改变的形势下,多地停产钢厂复产,市场供给量增大。二是监管机构采取相应措施控制期货市场投机风险,期货市场资金大幅撤离。三是由于下游需求乏力,钢材库存持续上升,使得钢材价格从5月初开始逐步回落。四是人民币贬值、不公平贸易反倾销形成的出口阻力,钢铁市场总体处于供强需弱的局面,钢价承压下行。但我国钢价回落的根本原因是在缺少经济复苏的情况下,市场需求持续性放大的支撑,基础设施建设、房地产以及下游主要行业市场等难以消化庞大的钢产量。 
  李新创表示,当前,我国宏观经济增速换挡,进入缓慢探底期,“L”型发展态势日趋明显,钢铁行业需求放缓、产能过剩局面短期内难有大的改观。在我国钢材市场价格不断下滑、成本支撑作用持续减弱、行业整体盈利空间严重收缩、利润率正在快速萎缩的作用下,虽然前期价格上涨过快过猛,钢厂受利润刺激产能释放加快。但是,受各层面因素制约,造成的价格剧烈波动是不可持续的,钢材市场价格最终要回归到行业合理利润区间。 
  下半年钢材价格波动将加剧 
  李新创指出,从短期来看,我国钢价全年高点已经过去,但在前期超量信贷滞后效应的影响下,2016年下半年,我国钢材需求稳中趋强。同时受区域限产、化解过剩产能与频繁复产、美联储加息等要素影响,钢价短期波动将加剧。一是固定资产投资的“新常态”特征显示,我国固定资产投资增速的积极因素不断积累,固定资产投资的重点已经由制造业向基础设施投资转移,固定资产投资结构不断优化。随着重大项目审批速度加快、民间投资市场准入扩大,第二季度固定资产投资累计增速筑底企稳的可能性较大,总体保持平稳态势。 
  二是钢材下游市场及资金因素。根据市场周期性规律,下半年我国钢材需求还会进一步增加,尤其是进入三季度后,建筑施工与企业生产都将进入旺季。建设项目审批后按照准备期3个月到半年计算,上半年国务院研究部署的项目,在三季度将陆续进入施工阶段,钢材市场“金九银十”行情可期。3月份宽松的货币政策释放了流动性,资金效应存在延迟,这些资金等待宏观经济指标的筑底企稳回升、市场行情进入上升通道等最佳入市时机,推波助澜钢材市场行情。 
  三是国际市场美联储加息、英国退欧不确定因素,对钢材市场带来的是喜忧参半的影响。在美联储加息预期作用下,人民币后期进一步贬值的可能性增大,将继续扩大我国钢材产品的出口价格优势。而英国退欧导致大宗商品价格受挫,大宗商品一旦颓势不改,钢铁市场或成重灾区。 
  四是区域限产因素的影响。6月17~19日,中东欧国际地方领导人会议在唐山举行,引发了限产停产。7月25~30日,唐山举办抗震40周年纪念活动,整个河北甚至周边省份都被要求限产。9月4~5日,在杭州召开G20峰会,周边地区肯定发布限产停产政策。因此,受各地区限产影响,钢铁市场会形成短期刺激,建筑钢材市场价格将出现窄幅上探。 
  五是针对国务院《钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》的配套文件已经全部出台,宏观政策导向彰显了去产能的目标和措施。但在市场利润诱因驱动、托盘资金到位、企业基于自身战略考量下,去产能遇上复产潮,无论在政府层面还是行业层面,两股相悖的力量在进行着艰难的博弈。短期内,钢厂明显减产的可能性不大,但已经复产的钢厂产能将继续释放。

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