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铜市运行惨淡 “金九银十”或现曙光

文章来源:中国工业报 作者:蔚敏 点击:次 时间:2015/9/10 11:06:56

  当前市场普遍关注中美经济数据的公布以指引铜价走势,特别是近日公布的美联储会议纪要内容,将是决定是否于9月加息的一个明显指引。而“金九银十”消费旺季的到来也将会是铜价上涨的重要契机。沪铜短期内将有望回踩38900、38600两价位支撑,或将再次确立支撑后重新开始新的涨势。

  近期,笼罩在铜市上空的阴云还没有散去的迹象。自2014年“超日债违约事件”将铜价拖入悬崖深渊后,“青岛港骗贷事件”、“美联储如期退出QE”、“美元指数疯狂飙升”、“新兴经济体经济增长放缓”、“下游需求萎靡不振”、“油价暴跌”等多重利空因素拖累下,铜价再度回落。
  上海钢联我的钢铁网资深分析师李国庆认为,自2015年1月14日进入“崩盘模式”全线跌停,伦铜盘中大跌8%后,似乎就奠定了今年铜市的主基调。到现在为止,铜价还没有任何的回涨趋势。

  国内需求疲弱致价格下跌
  李国庆认为,2015年LME铜走势可以大致分为两个阶段:上升—探底。第一阶段2月初~4月中下旬,铜价结束之前的颓势,呈现震荡上扬。铜价呈现震荡回升,主因技术修正需求及铜市现货供应紧张引发“逼仓行情”助推铜价反弹,加之市场预期中国国际将逐步回升刺激铜价,致使伦铜重新触及6500美元。其中2~4月走出典型而标准的“5浪上涨”形态,鉴于5、6月份为制造业采购旺季,中国需求大大刺激铜价上涨。第二阶段5月中下旬—至今,鉴于铜市供应过剩预期及中国经济前景的悲观预期,铜价开始震荡下滑。沪铜走势基本跟随外盘LME走势。第三季度开始中国经济数据表现不如人意,国内经济下行风险加大,加深铜市供需矛盾;同时,国内需求疲弱,导致价格下跌。
  2015年现货铜价整体呈现下滑趋势。今年1~2月中下旬,和往年一样,现货市场总体供应充裕,尤其是春节后国内进口铜逐步到港,而下游企业大多还未复工,令现货供应充裕,现货相对期货总体维持小幅贴水。3月至4月下旬,各冶炼厂加大生产,且有较多扩产充能,进口铜涌现冲击现货市场,造成市场货源大量充斥。
  而下游采购需求迟迟未恢复,新增订单的增长速度也远远低于企业开工和新增产能的速度,致使铜现货价格逐步低于期货价格,从而使得铜现货贴水快速扩大,尤其是在3月底,跌幅巨大,最高触及260元/吨。5~6月受国储收储推动及国内部分冶炼厂停产检修影响,现铜供应紧张,铜市上演软逼仓行情,铜现货价格逐步高于期货价格,从而使得铜现货升水加大,在6月底回到250元/吨左右。7月在收储和软逼仓逐步结束之后,各冶炼厂也基本恢复生产,国内铜现货升水有所回落。价格也回到相对合理的位置。7月之后,受国内外疲弱需求的拖累,铜价迟迟未能有上涨突破。

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