您正在访问: 网站首页 >> 资讯中心 >> 行业动态 >> 正文

电科院公告低压市场占比超50%,年收入将翻倍

文章来源:仪器信息网 作者:【未知】 点击:次 时间:2016/1/28 16:15:41

1月26日,电科院发布公告点评,就公司业务、市场、预期收入作简单分析。
  事件:1月26日,公司公告,通过国防科技工业实验室认可委员会实验室现场评审。

主要检测设备过审,检测实力获肯定。此次评审共涉及七大类、34小类、涉及国军标(GJB)及其它标准252个,涵盖环境、材料试验、电磁兼容、无损检测、低压电器、防爆产品、汽车电器件及辅助装置、避雷器等领域的试验。公司主要检测设备均通过了现场评审,检测综合实力获得肯定,预计将提升电科院在国内外检测领域影响力。

军品检测拉升产能利用率和毛利率。公司目前90%以上设备可军民共用,主要检测设备过审后,未来新增军品检测将有效提升公司产能利用率。我们预计,“总后”每年的检测费用高达百亿元,如公司能获得5%-10%的市场份额,将有力拉升公司营收水平。同时,军品检测更关注检测可靠性,价格敏感度较低,预计毛利率水平亦将有所提升。

业绩反转可期。折旧费用、财务费用是电器检测行业的主要费用。我们预计2016年将新增折旧1亿元左右,如军工检测收入高于1亿元,公司利润开始反转;2017年后公司新增折旧幅度减缓,军工收入大量释放,业绩将迎来较大反转。财务费用方面,公司拟公开增发3.7亿元用于偿还银行借款,预计节约利息费用2464万元,占2014年财务费用的69%。综合考虑军品检测收入、折旧费用、财务费用,我们预计,2016年即是公司业绩反转年。

电器检测龙头,有望成为现金牛。公司是国内少数可同时进行高低压电器检测,提供“一站式”检测服务的企业之一。低压方面,在收入过亿的62家低压电器制造商中,客户达32家,占比超51%;高压方面,公司与西高院、武高所占据行业前三。目前,高压电器检测仍属供方市场,预计将保持稳定增长。同时,2016年开始,预计公司设备投资放缓,军品检测业绩逐步释放,助力公司未来成为现金牛。

投资建议与盈利预测。我们预计,2015-2017年公司营业收入达到3.93亿元、6.55亿元、9.47亿元;归属上市公司股东的净利润达到0.22亿元、1.25亿元、2.39亿元,同比分别增长-71.15%、459.99%、90.54%;每股收益为0.03元、0.17元、0.33元。考虑公司目前估值较高,我们暂不评级。

风险因素。军工订单低于预期的风险,市场竞争毛利率下降的风险。

< 1 >
关注有惊喜!
中国工业电器网:此内容转载于合作媒体或互联网其它网站,中国工业电器网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述
新闻、技术文章投稿QQ:928246603 邮箱:news@cnelc.com

网友评论已有人参与评论

用户登录  注册新用户  忘记密码?

本站声明:严禁任何单位和个人模仿、转载、抄袭及冒名中国工业电器网(cnelc.com)

中国工业电器网 | 诚聘英才 | 关于我们 | 会员服务 | 广告服务| 意见/业务 | 帮助中心 | 在线投稿 | 友情链接 | 联系我们 |网站地图

客服1:点击这里给我发消息 客服2:点击这里给我发消息 客服3:点击这里给我发消息 战略合作:点击这里给我发消息 新闻投稿:点击这里给我发消息

中国工业电器网服务热线:400-688-6377 合作电话:021-39983999 传真:021-39983888 邮编:201812 信箱:cn@cnelc.com新闻投稿邮箱:news@cnelc.com

上海总公司地址:上海 金园一路999号(中国工业电器大厦)

上海易电网络科技有限公司 版权所有 2012-2015增值电信业务经营许可证 沪B2-20040657